La semana pasada, el mercado especuló que el yuan se acercaba a los 7 yuanes por dólar después de la segunda fuerte caída del año que comenzó el 15 de agosto.
El 15 de septiembre, el yuan extraterritorial cayó por debajo de los 7 yuanes por dólar estadounidense, lo que provocó una acalorada discusión en el mercado.A partir de las 10:00 horas del 16 de septiembre, el yuan extraterritorial se negoció a 7,0327 por dólar.¿Por qué rompió 7 otra vez?Primero, el índice del dólar alcanzó un nuevo máximo.El 5 de septiembre, el índice del dólar volvió a cruzar el nivel de 110, alcanzando un máximo de 20 años.Esto se debe principalmente a dos factores: el clima extremo reciente en Europa, las tensiones energéticas provocadas por conflictos geopolíticos y las expectativas de inflación impulsadas por la recuperación de los precios de la energía, todo lo cual ha renovado el riesgo de una recesión global;En segundo lugar, las declaraciones de “águila” del presidente de la Fed, Powell, en la reunión anual del banco central en Jackson Hole en agosto aumentaron nuevamente las expectativas sobre las tasas de interés.
En segundo lugar, los riesgos económicos a la baja de China han aumentado.En los últimos meses, ha habido muchos factores que afectan el desarrollo económico: el repunte de la epidemia en muchos lugares afectó directamente el desarrollo económico;El desfase entre la oferta y la demanda de energía eléctrica en algunas zonas obliga a cortar el suministro eléctrico, lo que afecta el normal funcionamiento económico;El mercado inmobiliario se ha visto afectado por la “ola de interrupción del suministro”, y muchas industrias relacionadas también se han visto afectadas.El crecimiento económico se enfrenta a una contracción este año.
Finalmente, la divergencia de la política monetaria entre China y Estados Unidos se ha profundizado, el diferencial de tasas de interés a largo plazo entre China y Estados Unidos se ha ampliado rápidamente y el grado invertido de los rendimientos del Tesoro se ha profundizado.La rápida caída en el diferencial entre los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. y China de 113 pb a principios de año a -65 pb el 1 de septiembre ha llevado a una reducción sostenida de las tenencias de bonos nacionales por parte de instituciones extranjeras.De hecho, a medida que EE. UU. incrementó su política monetaria y el dólar subió, otras monedas de reserva en la canasta de DEG (Derechos Especiales de Giro) cayeron frente al dólar., el yuan onshore se negoció a 7,0163 por dólar.
¿Cuál será el impacto de RMB "rompiendo 7" en las empresas de comercio exterior?
Empresas importadoras: ¿Aumentará el costo?
Las razones importantes de esta ronda de depreciación del RMB frente al dólar siguen siendo: la rápida ampliación del diferencial de tipos de interés a largo plazo entre China y Estados Unidos, y el ajuste de la política monetaria en Estados Unidos.
En el contexto de la apreciación del dólar estadounidense, otras monedas de reserva en la canasta de DEG (Derechos especiales de giro) se depreciaron significativamente frente al dólar estadounidense.De enero a agosto, el euro se depreció un 12 %, la libra esterlina se depreció un 14 %, el yen japonés se depreció un 17 % y el RMB se depreció un 8 %.
En comparación con otras monedas distintas del dólar, la depreciación del yuan ha sido relativamente pequeña.En la canasta de DEG, además de la depreciación del dólar estadounidense, el RMB se aprecia frente a las monedas distintas del dólar estadounidense y no hay una depreciación general del RMB.
Si las empresas importadoras utilizan la liquidación en dólares, su costo sí aumenta;Pero el costo de usar euros, libras esterlinas y yenes en realidad se reduce.
A las 10:00 horas del 16 de septiembre, el euro cotizaba a 7,0161 yuanes;La libra cotizaba a 8,0244;El yuan cotizaba a 20,4099 yenes.
Empresas exportadoras: El impacto positivo del tipo de cambio es limitado
Para las empresas de exportación que utilizan principalmente la liquidación en dólares estadounidenses, no hay duda de que la depreciación del renminbi trae buenas noticias, el espacio de ganancias empresariales se puede mejorar significativamente.
Pero las empresas que se establecen en otras monedas principales aún deben vigilar de cerca los tipos de cambio.
Para las pequeñas y medianas empresas, debemos prestar atención a si el período de ventaja del tipo de cambio coincide con el período contable.Si hay una dislocación, el impacto positivo del tipo de cambio será insignificante.
Las fluctuaciones del tipo de cambio también pueden hacer que los clientes esperen una apreciación del dólar, lo que puede generar presión en los precios, retrasos en los pagos y otras situaciones.
Las empresas deben hacer un buen trabajo en el control y la gestión de riesgos.No solo deben investigar los antecedentes de los clientes en detalle, sino también, cuando sea necesario, adoptar medidas tales como aumentar adecuadamente la proporción del depósito, adquirir un seguro de crédito comercial, utilizar la liquidación en RMB en la medida de lo posible, bloquear el tipo de cambio mediante "cobertura" y acortar el período de validez de los precios para controlar el impacto adverso de las fluctuaciones del tipo de cambio.
03 Consejos de liquidación de comercio exterior
La fluctuación del tipo de cambio es un arma de doble filo, algunas empresas de comercio exterior han comenzado a ajustar activamente el "cambio de bloqueo" y los precios para mejorar su competitividad.
Consejos de IPayLinks: el núcleo de la gestión del riesgo de tipo de cambio radica en la "preservación" en lugar de la "apreciación", y el "bloqueo de cambio" (cobertura) es la herramienta de cobertura de tipo de cambio más utilizada en la actualidad.
Con respecto a la tendencia del tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense, las empresas de comercio exterior pueden centrarse en los informes relevantes de la reunión de fijación de tipos de interés del FOMC de la Reserva Federal el 22 de septiembre, hora de Beijing.
Según Fed Watch de CME, la probabilidad de que la Fed aumente las tasas de interés en 75 puntos básicos para septiembre es del 80 %, y la probabilidad de que aumente las tasas de interés en 100 puntos básicos es del 20 %.Hay una probabilidad del 36 % de un aumento acumulativo de 125 puntos básicos para noviembre, una probabilidad del 53 % de un aumento de 150 puntos básicos y una probabilidad del 11 % de un aumento de 175 puntos básicos.
Si la Reserva Federal continúa aumentando agresivamente las tasas de interés, el índice del dólar estadounidense volverá a aumentar con fuerza y el dólar estadounidense se fortalecerá, lo que aumentará aún más la presión de depreciación del RMB y otras monedas principales fuera de los EE. UU.
Hora de publicación: 20-sep-2022